开网店赚钱吗,创业公司如何抓住百万亿级的财富管理转型机遇？

摘要： 随着小我私家财富的不停增进，2019 年中国住民的可投资资产的规模突破了 200 万亿人民币，在资源市场的领域，我们面临着百万亿级资产转型的浪潮，它带来包罗资产治理结构、财富设置工...

随着小我私家财富的不停增进，2019 年中国住民的可投资资产的规模突破了 200 万亿人民币，在资源市场的领域，我们面临着百万亿级资产转型的浪潮，它带来包罗资产治理结构、财富设置工具双重的转变与时机。

与此同时，随着医疗体制改革的深化，保险市场创新大幕逐渐拉开，区块链、人工智能等创新的手艺在金融领域逐步落地，中国正站在新一轮金融创新的起点。

若何捉住这百万亿级的机遇？在「峰瑞Fintech 创投峰会 2020」的线上直播现场，在由硅谷多媒体首创人陈茜主持的深度对话中，峰瑞资源首创合伙人李丰与宜信公司首创人兼 CEO 唐宁谈了财富治理行业的结构性机遇、金融科技的趋势与创新机遇。

进入正文前，先分享几个看法：

• 传承的时代和资产设置的时代正在到来。这两个高速增进的引擎，将会给财富治理行业在未来几十年带来伟大的时机。

• 金融科技要赢，就要赢在结合部：基于行业洞察，再加上手艺敏感性，以及能够把金融人才与逻辑底蕴和手艺的网络效应等结合起来。

• 在金融这一行，做得久，比做得快有用。缘故原由在于，第一要经由周期，第二要顺应金融自己的纪律，第三它是个风险营业。

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若何「拿下」财富治理两大主战场？

陈茜：对比西欧财富治理，当下的中国有哪些怪异的时机或者挑战？

唐宁：从我亲自的实践来讲，财富治理会是未来中国几十年的大风口、大趋势。这个趋势，我将它总结为「双轮驱动的增进」。

所谓百万亿级的机遇，在中国，主要是两类人拥有的财富。

一类是高净值、超高净值人群，他们的可投资产平均在 100 万美元以上，也就是折合人民币 600-1000 万元，这样的群体在中国跨越 100 万，靠近 200 万，他们的可投资资产加起来靠近 100 万亿。

另有一类我们称之为民众富足阶级，资产比中产阶级稍高一些，也许是从几十万美元到 100 万美元之间。他们有资产设置的需求，但又没法享受传统私人银行那种一对一的服务。这类人也许靠近 3000 万，他们也掌握着约 100 万亿的资产，必须用科技的方式去服务他们。

这两类人的财富相加，就是快要200万亿的财富。这也是我们谈到的财富治理的两个主战场：一个是面向高净值、超高净值人群的私人银行 2.0 甚至 3.0 的第一战场；另一个就是用科技更好地服务民众富足阶级的第二战场。

剩下的就是财富治理中的「小白」用户，他们还在生长中，可能刚刚走出校园，可能刚进入职场，刚刚最先缔造财富。

当我们谈「双轮驱动的增进」，这两个引擎是什么呢？在我看来，就是财富传承和资产组合转变带来的结构性机遇。

以高净值、超高净值人群这 100 万亿为例，在未来的 10-20 年内，这两个轮子要滚起来，有两件事情一定会发生。

第一件事，这 100 万亿可投资资产将要易主，由创一代到二代，这个二代可能是「富二代」、「创二代」。这个需求在 10 年前、15 年前都不存在，由于那时刻「创一代」还没有到岁数，那时他们处于缔造财富、打造企业的正当年，而 10-20 年后这个时间点，「创一代」的下一代生长起来了，该有接班的可能了，若何完成家族企业的传承、资产组合财富的传承，甚至完成价值观的传承，是到谁人时间点上，高净值、超高净值人群需要面临的问题。这是一个轮子。

在资产易主的历程中，结构性转变带来的时机和需求可就太多了，包罗家族办公室的设立，若何通过家族信托、保险金信托的方式实现传承，若何做税务计划等等这些，若何培育二代、确立现代企业治理等等。

传承这件事，对财富治理行业来讲就是伟大的挑战和时机，也是「双轮驱动增进」的第一个引擎。

第二件事，另一个轮子就是资产组合方面的转变。10 年甚至 15 年之后，中国高净值、超高净值人士的资产组合的配比，跟现在、跟 10 年之前将会有基本的差异。

现在这个资产组合以大量的房地产这种实物资产为主，另有一些银行理财、固收、个股等等。

然则面向未来的资产组合应该是什么款式？应该是更科学、合理、平衡的资产设置。

这小我私家群能够负担较高的风险。为了获得较高的回报，他们的组合之中将会有大比例甚至超大比例的另类资产。所谓另类资产，就是我们讲的非标的、私募的，通过自动治理来缔造收益的资产。

资产设置的结构性转变，会给各个细分的另类资产治理缔造收益。固然，与此同时需要控制风险，好比通过小额涣散、行使科技等方式，形成风险可控、回报可期的资产组合。这是「双轮驱动增进」的第二个引擎。

同样的双轮驱动，放在民众富足阶级又有一些差异。财富治理行业是没法用私人银行这种方式一对一服务这个阶级的。相较于高净值人群，这个阶级的口袋不够深，他们主要是以公募的标准化产物来设置资产，可能没有太多私募。

那么，辅助这个阶级理财者做资产设置的，很可能就是移动终端背后的机器人。机器人背后的算法逻辑虽然是真人专家，然则算法可以 24 小时 x 7 天来运转，也不受情绪影响，甚至可能会在许多方面比真人做得更好。

然则，从基本逻辑上来讲，传承的时代和资产设置的时代正在到来。这两个高速增进的引擎，将会给我们财富治理行业在未来几十年带来伟大的时机。

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我们看到了金融行业的四大转变

陈茜：同样的问题也抛给丰叔，您以为科技术怎么给财富治理行业赋能？

李丰：我自己在海内最先投金融行业的时间点，比互联网金融这个名词的泛起还要早一点。也许是 2011 年，我介入投了宜信，从唐总和宜信那里学到许多，厥后 2012-2015 年，我们投了 360 金融、冰鉴科技等约莫几十家差异类型的金融公司。2012 年-2013 年，我也介入了最早一波数字钱币相关的投资，包罗 Coinbase、Ripple。2017-2018 年，由于羁系的缘故原由，峰瑞在金融领域投得对照少，2019 年之后，我们又对照积极地最先结构金融投资。

重新入局，是由于我们看到了一些转变和趋势。

第一是行业转变，2018 年 6 月，发改委的官方网站修改了外商投资的目录，中国面向外资打开了它的金融市场。这在那时是一个明确的政策转变，它带来的转变最近几个月被越来越多人关注到。由于一些在中国合资的投行，以及外洋的大型公募、私募基金都在中国注册自己的独资公司。

第二件事人人也能从政策中看见，从 2016 年 九十月国家重启限购政策之后，所有的政策都趋向「房住不炒」，控制大量的资金流向房地产。这是中国从 1990 年代初举行商品房试点以来，政策最先连续指导不要炒房。

第三个转变在银行，无论是最近国家重新调整最高贷款利率，激励银行面向中小微企业和小我私家提供较低利率贷款，照样钱需要从房地产进到新的偏向，都是银行资产结构调整的显示。

第四件事，是关于一个曾引起争议的统计数据，央行观察统计司城镇住民家庭资产负债观察课题组公布的讲述显示，中国城市住民在实物资产和虚拟资产上的比例约莫是 8：2，也就是说只有 20% 的资产设置在了金融资产，而这  20% 里的绝大多数设置在银行有保底收益的各种产物中，只有少量设置在了浮动收益类产物里，保险也在其中。

这几个征象背后，藏着哪些机遇？

先从银行的资产转型最先讲起。随同经济结构的调整，这也是百万亿级别的转型。资产从房地产类的资产转向中小微企业、转向小我私家消费，这对银行来说既是伟大无比的机遇，也有伟大的挑战。究竟房地产资产的单体规模对照大，可展望性也对照强，另有对照好的抵押物。

这个转型历程中降生的机遇在于，谁能够辅助银行完成这次资产转型，以及若何完成这次资产转型，与此同时还要相符国家的政策导向。

在辅助银行资产转型的历程中，中国与外洋市场最大的差异，在于得益于电商的生长，中国整体的互联网水平较高：一边是民营企业互联网水平已经在快速提高，疫情事后更是如此；另一边是经由了已往靠近 10 年的基础设施重修，海内银行的基础设施层面的 IT 化水平和数字化水平既先进且高。这么看来，供需双方的基础设施数字化水平都已经对照好。

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此外，中国资产设置的现状，也蕴含着财富治理行业的伟大机遇。拿美国举例，拿掉总量，美国住民资产设置和中国是险些倒过来的：金融资产占比 70%，实物资产仅占 30%。现在房地产再被作为是政策动经济的偏向，金融资未来，中国住民的资产设置款式一定会有较大的迁徙，甚至说是翻转到和美国看齐。总体而言，虚拟资产的比例一定会大幅提高，其中浮动权益类的资产比例还要大比例提高，同时这些户均 310 万的财富在未来的 10-15 年间金额一定另有大规模的提高。

这两方面的提高，都市带来顺应这个结构性转变的、伟大的创业机遇。

中国市场另有其特殊性。这个特殊性来自于政策的开放和刺激，同时随同资源市场的伟大转变，医疗偿付制度的供需矛盾正在更快速地推动保险自己生长，这些都是除了内在结构调整、经济生长阶段之外，中国市场给予财富治理行业的伟大推动力。

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金融科技要赢，就要赢在结合部

陈茜：有哪些前沿手艺，能在金融科技的主要应用场景当中施展价值与应用？

唐宁：谈起金融科技，许多企业是从科技谈起，但我以为应该从金融谈起，从用户未被知足的金融痛点谈起，拿着手艺找需求异常难，也不接地气。

那详细有哪些需求？举个例子，疫情时代若何服务高净值、超高净值人群？已往我们都是线下一对一服务，然则疫情时代若是继续这种模式，生意就没法做了。以是我们 2 月 3 日最先做了两场录播，做完之后就发现不行，必须得有实时的、互动的，直接跟客户确立关系的形式，就马上转了直播。

类似这种手艺创新、模式创新真正解决了客户的需求痛点。

在谁人时刻，许多企业家都是异常无助的，也恰好是他们的财富治理面临着伟大挑战之时。

第一，他的企业怎么办？已往没有数字化能力可能还能委曲在世，现在没有数字化能力就是死路一条，好比天真用工的需求出来，就需要响应的咨询、响应的解决方案。

第二，他的资产组合怎么办？疫情就是一场大考，若是资产设置不得当，效果会很糟糕。

面临这样的挑战，我们若何在客户最需要的时刻与他确立有用的互动？手艺就起了异常大的作用。我们今天面向高净值、超高净值人群的多对一的客户服务模式，就可以线上线下相结合；美国、香港、欧洲的专家都在线上加入到咨询照料小组，也是一种科技运用。

再举一个例子。另类投资「水很深」、门槛很高，风险高然则能够带来高收益。近年来另类资产与长期投资崛起，另类资产在高净值客户的资产组合里比例越来越高，然则到底要怎么投？就得用大数据。

好比，我怎么能知道峰瑞的下一个十年依旧像已往五年那么漂亮？我可以查看过往业绩，然则过往业绩并不一定代表未来，我也可以深挖它的归因剖析，好比它做了哪些差异化的事，从而得出今天的成就，我去考察这个系统是否能够在未来十年得以连续。

这在已往都是老师傅的手艺，那我们现在行使科技术做什么？我们用人工智能+母基金投资来做基金识别，把私募基金按团队、计谋、历史等梳理出 60 多个维度，我们掌握近 10 年的这些私密信息、数据，加上市场上的公然数据以及其他数据源的这些可获得的数据，就能够生成对这个基金真正的智慧考察。

原先老师傅靠一度、二度人脉获得一些异常有用的信息来辅助判断，然则行使大数据手艺，知识图谱会把所有这些都连起来。我们的老师傅拿着这个工具去问问题，就能大幅降低「信息不对称」，就可以大幅提升效率，就可以问出异常漂亮、异常管用的问题。

另类资产投资场景下的信息不对称问题，可以这样解决，然则照样要回到我在开头说的，科技的运用一定是问题导向、需求导向的。

我有一个基本的熟悉，只要能够把问题界定清晰，现在科技工具一样平常都能够解决。资产治理领域现在不是缺手艺、缺工具，而是缺若何运用手艺创新、模式创新去解决需求的深刻洞察，以及手艺的应用与落地。

这个结合部是稀奇稀奇有价值的。金融科技要赢就要赢在结合部。赢就要赢在行业洞察加手艺敏感性，能够把金融人才、金融的逻辑底蕴和手艺的互联网效应等等结合起来，形成我们说的平台模式、生态模式。

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在金融这一行，做得久，比做得快有用

陈茜：从 VC 的角度来看，整个财富治理偏向，金融跟科技这个天平的两头是若何平衡的？创业公司的机遇另有哪些？

李丰：回溯到 2013 年，我还在 IDG 的时刻，我们在内部讨论金融科技投资的时刻，就定了一个小的原则，在足够大的局限之内只管投金融的人做互联网，对互联网人做金融要只管郑重。

这并不是说轻视互联网，只是说互联网作为一个工具和手段，它要相符金融纪律。

若是人人对金融行业感兴趣的话，会发现放之全世界都被验证的一个原理：在金融这一行，做得久，比做得快有用。换句话来说，只要你活得时间足够长，到最后都有机遇酿成很大的企业。缘故原由在于，第一要经由周期，第二要顺应金融自己的纪律，第三它是个风险营业。

互联网公司进入金融行业，在试探底线、周期和风险的时刻，需要花更多时间来明白和尊重金融行业，它们找到营业的界限和本质相较于金融人做互联网要更难一些。

已往这五年，中国履历的强羁系周期多多少少证明了唐总讲的需求驱动的问题，也多多少少验证了我们那时讨论的谁人问题：偏金融照样偏互联网。

以是，我以为在金融科技方面创业最主要的事是：你只要一直在，时间足够长，又履历了一个以上的周期，只要是顺应需求和朝这个偏向解决问题的，也许都有机遇在某一个节点上生长起来。

从上面谈到的几个偏向，我们逐一来看创业公司的机遇。

从最大的银行资产转型谈起，这个历程涉及到的一个异常主要的问题是，若何对银行不熟悉的小我私家、中小微企业、民营企业来做风险评估？这显然是伟大的机遇，关系到数据、科技、金融自己，又含银行的营业转型。

你想象一下这个市场有多大。2000-2010 年之间，整个银行 POS 机系统需要做一次 IT 化的升级，就降生了异常多上市公司和大公司。那一次照样银行基础设施的转型，这一次是资产结构转型，你想想会有多大。

接着我们来看住民财富重新设置的转型。从实物到虚拟资产，虚拟资产又从牢固收益转向浮动收益类资产，再到保险。这至少也是一个几十万亿到百万亿级别的机遇。在这当中，不管你是辅助投资人、投资机构照样老百姓举行林林总总的数据剖析治理，都肯定是极好的机遇。

这个硬币的另外一面，从羁系的角度也需要更多科技的提升。所有快速开放而且高速生长的转型市场里，羁系机构也需要羁系科技的同步提升。

最后再看一个大种别，保险。

假定未来它从一年里一万多亿酿成一年十万多亿的增量行业，同样也面临许多问题，自然也有许多机遇。

拿面临小我私家的寿险来健康险和看，老百姓在互联网上留下了林林总总的痕迹，消费、兴趣、阅读、购置等等，这在 50 年前美国进保险周期、30 年前日本进这个周期时，都是没有的。现在保险要保证风控和赔付率，就可以行使这些新数据和大量的小我私家行为痕迹。

然则哪些数据可以用，数据要怎么用，若何提高保险的风控水平、降低赔付率，哪些人群用哪些数据……所有这些问题的解决，都为创业公司提供了伟大的挑战和创业偏向。

本篇总结

1，传承的时代和资产设置的时代正在到来，这两个高速增进的引擎将会给我们财富治理行业在未来几十年带来伟大的时机。

2，银行资产转型、政策开放与刺激、住民财富设置转型，蕴含着金融科技创业公司的伟大机遇。

3，金融科技的机遇要从用户未被知足的金融痛点谈起，真正解决客户需求痛点的手艺创新、模式创新会有机遇。